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十大券商策略:宽财政+松货币打开股指长牛空间

[2019-09-09 07:43:22] 来源:财联社 编辑: 点击量:
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导读:(原标题:十大券商策略来了!宽财政+松货币打开股指长牛空间沪指有望冲击年内前高)研究员周颖回顾上周,市场情绪再度回暖,沪指逼近3000点。周末A股又迎来多重利好!9月6日,央行“全面+定向”降准措施,普降0.5%,定向城商行分2次在10月、

(原标题:十大券商策略来了!宽财政+松货币打开股指长牛空间 沪指有望冲击年内前高)

研究员 周颖

回顾上周,市场情绪再度回暖,沪指逼近3000点。周末A股又迎来多重利好!9月6日,央行“全面+定向”降准措施,普降0.5%,定向城商行分2次在10月、11月,各0.5%实施,预计释放9000亿资金。9月7日,标普道琼斯指数公布将A股纳入标普道琼斯的6大指数家族。利好加持下,本周行情将会如何演绎?听听各大券商怎么说。

国盛策略:当前市场仍处在“四期叠加”窗口 做多窗口继续

国盛证券策略团队认为当前市场仍处在“四期叠加”窗口:1)经济尚未大幅下行;2)政策宽松接连落地;3)海外风险已有缓和,海外波动逐渐平复;4)三大指数(MSCI、富时罗素、标普道指)同步纳入,外资加速流入。上述条件未出现显著变化前,继续积极把握做多窗口。

在行业配置方面,国盛证券团队认为各板块均有机会,长期继续坚守核心资产统一战线,珍惜港股回调带来的“捡便宜”机会,兼顾性价比把握擅长的方向,重点关注券商板块。

中信策略:政策宽松预期明确 上证综指有望冲击年内前高

中信证券策略团队表示,影响A股四大担忧中的国内政策主线已经明显改善,成为市场突围的主驱动,国内政策宽松预期已明确;未来几周预计欧央行、美联储、中国人民银行顺次降息,全球宽松也更加明确;A股仍将继续受益于外资集中流入。

贸易谈判和企业盈利拐点虽仍需确认,但边际有好转,四大担忧逐步明确下,从突围到起势,A股仍有向上动能,本轮上涨上证综指有望冲击年内前高。

在行业配置上,中信证券团队认为,建议继续以金融和消费蓝筹为底仓,重点关注低估值品种银行和基建龙头的修复行情;另外,持续关注下半年业绩有望环比改善的板块,如白电龙头、汽车及零部件、医药商业等。

兴证策略:把握“指数突破前期高点”的进攻机会

兴业证券策略团队表示,虽然当前外部环境、内部增长转型等压力仍在,不低估阶段性因为外部风险带来的扰动,但改革措施、政策催化给市场带来的活力不容忽视,应积极主动地把握机会。

建议结构性行情下,投资者可逐步乐观,新兴成长弹性十足。流动性宽松预期提升,中美暖风、国庆70年催化风险偏好提升,结构性行情正逐步拓展。市场由战略防御转向战略进攻,把握“指数突破前期高点”的进攻机会。

在行业配置方面,兴业证券团队建议:大创新+券商是本阶段收益主要来源。1)新兴成长为代表的大创新方向,如TMT(自主可控、产业链、5G)、高端制造(新能源车、军工)。2)市场行情升温、降准等催化,以券商为代表的大金融板块。3)中长期,聚焦优质标的、把握核心资产定价权。

海通策略:战略上乐观,战术上循序渐进,耐心布局

海通证券策略团队表示,牛市第二波上涨条件是基本面和政策面共振,盈利和估值戴维斯双击,目前政策面确认,预计基本面3Q见底之后回升。目前看,牛市第二波上涨的远景更明朗。

目前政策面较暖,市场涨势延续,未来仍需要密切跟踪美股波动、以及三季报财报数据,在牛市第二波上涨初期市场仍可能有反复。战略上乐观,战术上循序渐进,耐心布局。

在行业配置方面,海通证券认为,“科技+券商”有望成为本轮行情主导产业。我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。

安信策略:各类长期资金将持续入市 秋季行情还未到兑现撤退时

安信证券策略团队表示,从外资流入情况来看,目前A股市场的配置价值依然得到认可,预计宽货币+积极财政的组合还会持续发力。在未来政策持续着力营造良好的市场生态与条件情况下,国内各类长期资金将持续入市,居民资产配置的比例中权益资产有望进一步提升。

其次,对于短期指数预期高度,安信证券认为也不宜过于激进,秋季行情还未到兑现撤退时,还可以积极寻找前期表现相对落后的一些优质公司的机会,但随着行情渐入佳境,投资者后续应该保持一个合理的收益预期,不宜过于躁动追涨。

在行业配置方面,安信证券团队认为应该重点关注:券商、计算机、通信、电子、建筑、建材、汽车等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

新时代策略:牛市的级别可能会更高

新时代证券策略团队表示,全面降准将会首先确认两个趋势性利多,政策和流动性,只要有这两个力量,新的上涨趋势就可以确认。随着时间的延续,不排除出现经济周期的变化,这一点可能需要些时间。如果确认,那么牛市的级别可能会更高。

投资者对部分板块高估值和盈利的担心都已经不是重点了,重点是新一轮趋势的主导力量是什么,未来的风险主要是市场的上涨速度是否快于主导力量改善的速度。

在行业板块配置上,新时代证券团队建议投资者积极改变配置思路。在板块配置上、个股的选择上,可以适当做得更激进。建议重点关注科技和可选消费,可选消费将会逐步显现出越来越多的机会,其中的政策敏感性板块可能会更早开始博弈。

光大策略:“宽财政”+“松货币”打开股指长牛的空间

光大证券策略团队表示,“宽财政”和“松货币”有望带来代际需求优化,促进经济由要素推动型向TFP推动型增长模式的切换,推动长期利率下行,打开股指长牛的空间。

往后看,市场再次进入“数据弱,政策松”第四阶段,未来风险溢价有望继续下行且市场流动性改善,成为市场上涨的动力,当前市场仍处底部配置期,建议继续耐心持仓。

在行业配置方面,光大证券团队认为,结构上,可增配性价比高且有复苏趋势的汽车,以及受益于政策松的中小创(5G、半导体、信息安全和金融科技),短期增加对券商、周期和军工的关注。

国君策略:注意年底风格切换 积极布局新 “β”

国君策略证券表示,市场对降准本就有一定预期,在国常会之后,市场普遍认知到9月大概率将实施普遍降准与定向降准。因此,预期之内的降准,短期不宜过分解读,但市场动力还有依赖于下一个超预期——专项债的提前量及时间节奏。

当前市场的逻辑正从盈利修复主线向风险提振切换,盈利带动风险偏好扩散——军工、券商,这一阶段正在兑现之中。第三胜负手开启,注意年底风格切换,积极布局新 “β”。

在行业配置方面,国君证券建议关注:1)银行。当前,是LPR改革压缩息差影响银行盈利预期充分发酵的时点,更是布局银行的绝佳时点。2)建筑、建材。下一个超预期的来源——专项债将会是刺激建筑、建材的关键一把火。3)传媒。高额商誉减值下的低基数效应,叠加盈利修复带来的风格切换效应,伴随事件性催化推进,传媒机会将逐步兑现。

国金策略:看好A股9月金色行情 当前为值得投资者参与的反弹窗口期

国金证券策略表示,看好A股9月金色行情,倾向于市场将逐步活跃,A股成交量将有所放大,后续A股有望重演今年一季度行情。当前为值得投资者参与的反弹窗口期,建议投资者对A股走势继续保持积极可为策略。

主要四大要点支撑判断:1)临近“70周年庆”,A股维稳行情特征将再次显现;2)9月A股处于货币更加宽松的环境,“降准”再次确认了国内宽货币周期的启动;3)A股中报披露完毕,9月份A股处于业绩短暂的真空期,短期内企业盈利对A股的影响权重因子将相对弱化;4)“富时罗素、道琼斯标普纳A股”步入密集期,外资净流入可期。

在行业配置方面,国金证券团队认为,在传统消费板块股价逐现分化的同时,更看好“5G、半导体、计算机”以及“券商”板块后续的表现,另外对于“汽车及零部件”板块亦建议关注。

广发策略:维持科技好时光不会切换的判断

广发证券策略团队表示,不会因担心历史上降准高开低走概率较高而改变当前看多的观点,而稳增长和改革预期皆有望深化。地方专项债扩容、专项债的可投资项目扩大以及“降息”(降低MLF利率引导实际贷款利率回落)预期,将进一步提升基建链周期品的盈利能力以及科技成长的流动性环境。

广发证券策略团队维持科技好时光不会切换的判断。这波自主安可产业行情到了下半场,将过去两个月持续首推的科技自主安可产业链挪到第二顺位。

在行业配置方面,广发证券团队当前建议配置三条线:1)地方专项债相关基建(基础建设、水泥、高低压设备);2)科技自主安可(半导体、PCB、消费电子);3)券商地产龙头(地产待9月下旬可能降息兑现)。

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